成绩牛：2017年再度缔造卓越增长

友邦保险控股有限公司（股份代号：1299）董事会欣然公布友邦保险截至2017年11月30日止年度缔造强劲业绩，各主要财务指标均录得双位数字的增长。按固定汇率基准列示的业绩摘要如下：

• 2017年香港保险公司业绩排名，友邦第一！

• 新业务价值增长28%至35.12亿美元

• 年化新保费上升19%至60.92亿美元

• 新业务价值利润率增长4.1个百分点至56.8%

• 新业务保费现值利润率由2016年的9%上升至10%

营运溢利创造强劲

• 国际财务报告准则税后营运溢利上升16%至46.47亿美元

• 内涵价值营运溢利增长19%至69.97亿美元

• 内涵价值营运回报上升110个基点至16.6%

现金流强劲及资本实力雄厚

• 内涵价值权益为518亿美元

• 内涵价值增加80亿美元至501亿美元

• 期内产生的基本自由盈余增长13%至45.27亿美元

• 自由盈余为123亿美元

• 汇款净额为21亿美元

• 集团主要营运公司AIA Co.按香港保险业条例基准计算的偿付能力充足率为443%，2016年为404%

显著增派末期股息

• 末期股息增长17%至每股74.38港仙

• 全年股息总额达每股100.00港仙，增加17%

地位牛：规模亚洲最大，抢手的优质蓝筹股！

友邦保险前身为美亚集团（AIG）旗下子公司，后来脱离独立在港上市（2010 年），目前主营泛亚区保险业务，是目前最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团。也是中国唯一一家外商独资的保险公司，也就是说，在中国内地保险市场，除了他，其他的保险公司都是合资。

图片来源：官网

        友邦保险在香港上市（2010 年 10 月）已经过去整整 6 年了，在各方面均取得了骄人的业绩。公司资产年复合增速 9.86%；总加权保费年复合增速 8.84%；新业务价值 6 年来翻了 3 倍；2015 年共计有 3752 名代理为百万圆桌会注册会员，MDRT人数属全球之冠；公司股价 6 年复合回报率在 10%以上，远远强于同期恒指和中资寿险股表现。优质蓝筹大盘股的特征极其明显。
 

友邦保险股价连续飙升，得益于友邦业务的卓越增长，同时还有早前的内地利好消息：内地可能放宽外资进入金融业限制，这一消息意味着友邦业务的拓展。目前来看，友邦保险的业务覆盖了亚太区18个市场。受限于外资进入规定，友邦只能在中国内地7个城市展业：上海、广州、佛山、深圳、北京、苏州、东莞、江门。

图片来源：官网

赚钱牛：新业务全年赚45亿，中国是主力！

表：友邦保险财务摘要

保险公司的总价值就等于内涵价值加上新业务价值；新业务价值反映的是公司的经营能力和公司的发展潜力，这部分价值会随着新业务的开发进而转化为内涵价值；影响新业务价值的因素有三因素：死差益、费差异、利差益。

表：友邦保险收入概况

能力牛：信用提升，创新业务，双管齐下

于2017年11月30日，穆迪、惠誉及标准普尔分别授予AIA Co.财务实力评级Aa2（很低的信贷风险）（前景展望稳定）、AA（很强）（前景展望稳定）及AA-（很强）（前景展望稳定）。

2017年3月，友邦正式宣布贝克汉姆成为全球大使。并推出了首个健康管理平台“健康友行”以及Vitality，通过丰富互动和有趣的奖励机制，激励客户养成健康的生活习惯，实现健康长久好生活。

友邦新业务价值之所以能占比那么大，少不了两个重要因素。一是营销渠道，一是海外收购。
 

代理人和伙伴分销两手抓

代理人渠道是友邦最主要的营销渠道，每年对新业务的贡献都在50%左右，友邦对之尤为重视，近几年来一直严格执行“最优秀的代理” 的策略。

图片来源：官网

在伙伴分销方面，分销渠道包括银行保险、经纪公司、直接营销等，近几年有占比不断上升的趋势，加上友邦扩大与花旗银行合作的直接销售业务，带动这个渠道的新业务价值录得双位数的增长，友邦在香港与经纪公司合作的销售业务更是表现强劲，2017年上半年曾占据超过一半业务量。

收购合作两不误

2017年9月21日，友邦保险宣布其全资附属公司友邦保险（国际）已经达成协议，将购入澳洲联邦银行在澳洲和新西兰的人寿保险业务（CMLA和Sovereign ），并在这两个市场与澳洲联邦银行建立20年期的策略性银行保险伙伴关系。

按市场份额来看，CMLA在澳大利亚排名第五，Sovereign在新西兰排名第一。收购这两家重要保险公司有利于提升友邦在这两个市场的领导地位，这项排他性的20年期的银保合作关系将会持续提升友邦的新业务价值。

这次中国披露放宽外资持寿险限制，5年后投资比例不受限制。这对友邦来说可谓是天赐良机！中国业务必然会带来新的商机，这将大大提高其估值。潜力被放大后，市值超万亿或许很快就能实现。真生活，真伙伴！投保友邦，一生无忧。